Про кризис ипотеки и планирование

[dsa]

Ну вроде пыль осела и стало уже совсем понятно, что случилось с американской ипотекой - интереснейшая картина нарисовалась. Специально для ответа на вопрос можно экономику планировать или нельзя.

В самом простом объяснении причина кризиса очевидна - надавли папусам необеспечнных кредитов. Но вопрос - почему банки потеряли инстикт смосохранения.

Раньше (а в России и сейчас) каждого заемщика расматривали под лупой, и долго думали давать ему или не давать, но и это ничего не гарантироволо.

В США существует система оценки платежеспособности заемшика на основе его кредитнйо истории. Если по этой системе заемщике набирает меньше 600 баллов, то он ненадежный, если 900 - то абсолютно надежный.

С надежными все понятно - давать кредит и не думать. С ненанадежными -тоже просто - не давать. А вот что делать с сомнительными, все равно остается неопределенность. Примерно до Гринспена банки к этой категории относились с особой осторожностью, что впрочем не спасало от других проблем.

При Гринспене родился особый вид ценных бумаг, страхующих от риска невыплаты по другим ценным бумагам или кредитам. Т.е. банк даёт кредит ненадёжному заемщику, но одновременно покупает страховку на случай невыплаты этого кредита. Казалось бы все прекрасно, все по рыночному. Банк теряет в прибыли с кредита, но перкладывает ответсвенность за невыплату кредита на страховщика, который сам себе злая собака.

Для усложнения ситуации появились "пулы заемщиков", т.е. банк страховал не индвидуальынх заемщиков, которых можно было пощупать, а обезличенные наборы кредитов объеденных по рейтингу надежности (т.е. кредиты товарищей с рейтингом меньше 600, меньше 620 и так далее) естественно по разной цене. проверить реальную платежспособность такого пула уже занчительно труднее. Но это не казалось проблемой потому, что объеденение сводит риск к некоторому среднему значению.

С другой стороны эти страовые ценные бумаги сами стали продаваться и перпродаваться. Т.е. банк мог оказаться владельцам бумаг, которые страхуют его собсвтенных заемщиков.

Это и оказалось тем, что как в говноящиках типа ворэндписа говорят "бумаги в которых никто не может разобраться".


И вот тут и вылезла главная особенность рынка и экономики - они как мокрое мыло, всегад выскальзывают из пальцев. Как только банки почуствоали что можно безалаберно относиться к выдаче кредитов - а нафиг? все равно все застраховано - они перстали проверять клиентов. (я свой первый кредит на 20000 получил через неделю жизни в сша, показав копию(!) письма о приглашении(!) на работу). И этого еще мало - злую шутку сыграла система рейтингов - заемщики с рейтингом чуть ниже некоторой границы еще считались слабыми и все таки проверялись, а чуть выше - уже формально избавлялись от процедуры проверки, при том, что страховаое покрытие их было значительно меньше.

И вот когда пирамида начала валиться, выяснилось что вот эти "чуть выше среднего" и потащили банки в яму: их оказалось много (т.к. почти не проверялись), а страховки в собсвтенности дургих банков и финансовых институтов. Идеальная казалось бы система, где всё продумано, уничтожила сама себя.

Дак вот - это относительно узкий и просчитываемы рынок (страховые ценные бумаги CDS считаются одним из самых простых производных бумаг) уже оказался неуправляемым и непредсказуемым.

[Martins]

не знаю куда эту новость притроить. мож кому надо?

ЦБ РФ заработал на Fannie Mae и Freddie Mac $1 млрд
Банк России получил 1 млрд долл. прибыли за полгода от размещения золотовалютных резервов (ЗВР) в облигации американских ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac. Об этом сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин в ходе встречи с депутатами думской фракции "Справедливая Россия" в рамках "нулевого" чтения проекта федерального бюджета 2009-2011гг.

По словам А.Кудрина, доходность по этим активам составляет около 3-4%. "Размещая средства ЗВР в эти облигации, мы не только не потерпели убытки, но получили доходы около 1 млрд долл.", - отметил он.

"Мы могли бы разместить средства в более доходные бумаги, но они связаны и с большими рисками", - заявил А.Кудрин. Вице-премьер признал, что "американские корпорации (Fannie Mae и Freddie Mac) строго исполняют свои обязательства". По мнению министра, Центробанк РФ получил бы доход от размещения средств в данные ценные бумаги даже в случае их продажи. Однако он подчеркнул, что за последние полгода ЦБ не продавал облигации Fannie Mae и Freddie Mac. "Мы продолжали покупать эти облигации не меньше, чем они (эти компании) их погашали", - заявил А.Кудрин.

Министерство финансов РФ 12 июля с.г. прокомментировало ситуацию с падением котировок акций Fannie Mae и Freddie Mac, в долговые обязательства которых вложено около 1 млрд долл. ЗВР. Пресс-служба Минфина заявила, что "средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния в ценные бумаги данных агентств не размещаются". Между тем "в отличие от цен акций Fannie Mae и Freddie Mac котировки их долговых обязательств остаются стабильными" в связи с тем, что "правительство США публично заявило о готовности оказать указанным компаниям финансовую поддержку", отмечается в сообщении Минфина.

"По своему кредитному качеству долговые обязательства Fannie Mae и Freddie Mac фактически не уступают суверенным долговым обязательствам США и по-прежнему имеют наивысший кредитный рейтинг, соответствующий требованиям, необходимым для размещения золотовалютных резервов", - говорится в комментарии пресс-службы российского Минфина.

11 июля с.г. в ходе торгов в США котировки акций Fannie Mae и Freddie Mac обрушились на 40%, после того как в американских СМИ появилась информация о том, что администрация США может взять компании под свой непосредственный контроль в связи с их финансовыми проблемами. Fannie Mae и Freddie Mac владеют или гарантируют долговые обязательства на сумму 5 трлн долл. и уже понесли многомиллиардные убытки из-за кризиса на американском ипотечном рынке. Аналитики отмечают, что даже национализация этих компаний не поможет удержать ставки по ипотечным кредитам от резкого увеличения.

Ситуацию с Fannie Mae и Freddie Mac прокомментировал министр финансов США Генри Полсон. Он указал, что правительство и далее будет оказывать поддержку агентствам, стараясь избежать их национализации.

Центральный банк РФ признал в отчете за прошлый год, что владеет облигациями Fannie Mae и Freddie Mac. По состоянию на 1 января 2008г. объем инвестиций в долговые обязательства этих агентств, а также агентства Federal Home Loan Banks составил 2,475 трлн руб.


19 августа 2008г.

http://top.rbc.ru/economics/19/08/2008/225093.shtml

[dsa]

Сообщение от Martins

не знаю куда эту новость притроить. мож кому надо?

http://top.rbc.ru/economics/19/08/2008/225093.shtml

Но при этом, при пересчёте в рубли, напротив, стабфонд понёс убытки. Как быть?

[SoapMaker]

~2.2% годовых это меньше пиндосской инфляции даже