[depo]

Чёрный рынок для «чёрного золота»
http://www.warandpeace.ru/ru/commentaries/view/29634/

Биржевой рынок, с одной стороны, задаёт стандартную цену на нефть, которая используется (с теми или иными поправками) по всему миру. С другой стороны, он сам во многом опирается на стандартизацию. Массовая торговля фьючерсами возможна только при условии стандартизации параметров нефти, привязываемых к тем или иным опять же стандартным маркам (WTI, Brent Crude, Urals и так далее).

Помимо этого биржевая торговля предусматривает стандартизацию видов заключаемых контрактов, платежей и правил оформления сделок. Если бы нефтетрейдеры массово предложили к продаже на бирже уникальные виды контрактов, например, на нефть, поставляемую с «нагрузкой» в виде извлечённой из неё серы, или на нефть в обмен на сахар (СССР – Куба), работа биржи сразу застопорилась бы. Стандартизация контрактов позволяет заменить конкретные танкеры, цистерны, тонны и кубометры на символы, которыми легко манипулируют компьютеры.

Ещё один столп биржевой торговли – избыток предложения в сравнении со спросом. Именно избыток предложения, в теории, позволяет подменять один товар другим, создавая символический товар – фьючерсный контракт на поставку. Если не будет избытка предложения, каждая партия сырья будет заранее скуплена на корню и поставлена в рамках двусторонних прямых соглашений между продавцом и покупателем. Естественно, что при прямых контрактах игрокам рынка не будет нужды тянуться к стандарту и ориентироваться на единую для всей планеты биржевую цену.

Состав и физические свойства предлагаемого на рынках сырья меняются от месторождения к месторождению и зависят от способа транспортировки, времени года и множества других факторов. Образно говоря, не все виды нефти созданы равными. Например, североморская нефтяная смесь Brent crude oil поставляется в относительно небольших количествах, но задаёт общемировой ориентир для цен на многие другие виды нефти. Естественно возникает вопрос: «Откуда такие преференции?». Почему мы все должны плясать под североморскую дудку?

Не будем отвечать на этот вопрос, отделаемся отпиской: «Так получилось». По нашему мнению, важнее другое – то, что сырьевые биржи сегодня балансируют спрос и предложение не реальной нефтяной смеси Brent crude oil, а её символов – бумажных контрактов на поставку Brent crude oil. На сегодня существует избыток предложения контрактов, выбрасываемых на рынок разоряющимися сырьевыми спекулянтами, и потому цена падает. Последствия, к сожалению, обещают быть нешуточными.

Столкнувшись с резким снижением доходов, нефтяные компании уже срезали бюджеты на геологоразведку и добычу. Между тем, как сообщило Международное энергетическое агентство, средний годовой спад нефтедобычи на эксплуатируемых в мире месторождениях составляет 6,7%, и этот показатель грозит к 2030 г. достигнуть 8,6%. Многие эксперты предупреждают, что сложившаяся сегодня ситуация в не слишком отдалённом будущем грозит резким провалом добычи и дефицитом нефти. И это несмотря на рецессию в экономике.

Намечающийся дефицит «чёрного золота» грозит разрушить сложившуюся схему биржевой торговли. Если не будет избытка физического товара, покупатели с бирж уйдут, а сами биржи придётся закрыть. Понятно, что святое место пусто не бывает. Унифицированные символические баррели будут заменены реальными. Цены на нефть будут уже не глобальными, а локальными, и станут определяться по ходу переговоров в офисах конкретных дилерских и нефтяных компаний. Говоря о торговле нефтью и газом за рубли, президент России Дмитрий Медведев однозначно имеет в виду отход от стандартизации, навязываемой нам международными биржами, и открытие альтернативного рынка, который Лондон и Нью-Йорк наверняка нарекут «чёрным».

И.Рогожкин
12.11.2008

Источник: Нефть России

очень интересный комментарий от туда же

Хочу отметить пару моментов.

Биржа изначально создана как инструмент потребителя для снижения цены (стакливание разных предложений на одной площадке) и возможность хеджирования цены для производителя.

Но современное хеджирование вылилось в рынок сам для себя, его объемы превышают спотовый рынок на порядки.

Поэтому когда говорят что цена нефти падает, то падает не цена реальной нефти, падает цена фьючерсов в спекулятивной игре.

Но чисто геополитически в данный момент фьючерсный рынок - это большой инструмент контроля за ценой реальной нефти, в руках основных потребителей.

Другими словами, это игра против нас как одного из производителей и продавцов. Я не буду описывать как удалось добиться такого контроля (т. к. эта тема в ряду тех, почему доллар мировая валюта), но если фьючерсный биржевой рынок нефти разрушиться, то тогда цены вырастут т. к. каждый будет обсуждать с каждым.

А если разрушится и спотовый биржевой рынок, так вообще "лепота".

Вы не задумывались, почему США не боится ОПЕК, но боится пресловутую газовую ОПЕК.

В нефтяной, ключевой игрок Саудовская Аравия, которая политически очень близка США.

В газовой таких нет, но если скажем Иран совершит кульбит и перейдет "под крыло США", то амеры первые заговорят о необходимости ОПЕк и биржи.

Общий вывод. Обрушение современной биржевой инфраструктуры торговли нефтью благо для России, а если мы еще умудримся выстроить свою то то "Россия!!! Вперед!!!"